本文授权来自《中国民商》

作家：郑勇康

剪辑：张佳茗

凯众股份（603037）的主贸易务主要为汽车底盘悬架系统减震元件和操控系统轻量化踏板总成的研发、坐蓐和销售，以及非汽车零部件界限高性能聚氨酯承载轮等特种聚氨酯弹性体的研发、坐蓐和销售。

旧年10月24日，凯众股份的再融资请求获受理，本年4月28日依然提交注册。凯众股份本次再融资拟召募资金30,844.71万元，分歧用于修复南通坐蓐基地扩产技俩和补充流动资金。

曾强蹭热门收监管函

公开而已表示，2024年凯众股份齐备贸易收入74,848.45万元，同比增长1.22%；包摄于上市公司鼓舞的净利润9,039.31万元；权术活动产生的现款流量净额12,873.15万元，同比增长16.10%。

本年一季度，凯众股份齐备贸易收入15,885.36万元，同比增长19.52%；包摄于上市公司鼓舞的净利润1,252.24万元，同比增长4.09%；权术活动现款流净额2,914.86万元，同比增长144.82%，公司多项财务宗旨发达考究。

而近期，凯众股份凭借“小米汽车”和“华为汽车”见解股的热度成为成本商场焦点，这一趋势可雅致至旧年。可是，这两个标签凯众股份齐贴不“牢靠”。

凯众股份与小米汽车的接洽主要源自于公司一参股公司，即炯熠电子科技（苏州）有限公司（下称：苏州炯熠）。苏州炯熠诞生于2022年6月30日，诞生后收购了凯众股份电控业务关系钞票，现在主贸易务为底盘线端正动系统集成时候和居品，凯众股份通过嘉兴隽舟股权投资合资企业（有限合资）（下称：嘉兴隽舟）和上海跨悦信息时候有限公司（下称：上海跨悦）整个曲折捏有其19.51%股份。

2023年5月24日，苏州炯熠通过转让老股齐集增资的边幅引入北京小米智造股权投资基金合资企业（有限合资）（下称：小米智造）动作计谋投资东说念主。嘉兴隽舟将其捏有的苏州炯熠1,000万元出资额转让给小米智造，转让价钱为1,000万元；另外苏州炯熠注册成本由7,000万元增多至8,250万元，小米智造认购500万元，认购价钱为1,000万元。据企查查表示，端正现在，小米智造捏有苏州炯熠13.5222%股权。

（截图来自企查查）

苏州炯熠动作畅达小米汽车与凯众股份的纽带值得关怀。据凯众股份2024年年报泄露，苏州炯熠业务发展尚濒临较大的资金缺口，限度化坐蓐和齐备盈利尚存在不笃定性。

而在2023年，在华为汽车关系见解处于商场高度关怀的热门时分，凯众股份还因强行“蹭热门”收到监管警示函。

据上交所《对于对上海凯众材料科技股份有限公司及联系拖累东说念主赐与监管警示的决定》，2023年10月11日16时32分、10月13日14时48分，凯众股份在上证e互动回报投资者发问称，“公司是华为汽车主要互助伙伴赛力斯、江淮和奇瑞的中枢供应商”“在奇瑞智界车型上，凯众供货减震居品和踏板居品”。关系回报发布后，公司股票于10月12日至10月16日一语气三个往翌日内收盘价钱涨幅偏离值累计逾越20%,属于股票极度波动情形。

经监管部门督促，凯众股份于10月16日提交说明公告称，公司动作二级供应商对赛力斯供货缓冲块居品，2023年上半年销售60万元阁下，占公司2023年上半年营收0.8%，瞻望对公司2023年营收影响极小，对奇瑞供货尚未产生销售额。

鉴于上述违章事实和情节，关系部门对上海凯众材料科技股份有限公司实时任董事会通告贾洁赐与监管警示。

一高企子公司有疑窦

凯众股份的股权结构较为散播。端正2024年9月30日，第一大鼓舞杨颖韬捏股比例仅为11.93%，第二大鼓舞朝晨化工询查贪图院有限拖累公司（下称：朝晨院，中化集团下属单元）捏股比例为9.71%，第三大鼓舞杨建刚和第四大鼓舞侯振坤捏股比例分歧为6.62%和5.35%，其余鼓舞捏股比例均为5%以下。鼓舞杨建刚、杨颖韬、侯振坤、侯瑞宏签署了《一致行径条约》，构成一致行径东说念主，四东说念主整个端正凯众股份26.35%的股权。

朝晨院位于洛阳，是凯众股份的主要发起东说念主之一。凯众股份的4名实控东说念主有3名曾接事于朝晨院，后将权术要点渐渐转换至上海，洛阳仍为其蹙迫坐蓐基地。凯众股份IPO时，投资最大的募投技俩即在洛阳修复。

汽车工业属于典型的产业链条长、做事单干细、笼罩产业广、时候和资金密集型的当代制造业。凯众股份称对汽车行业内新趋势、新时候、新址品等界限保捏较高的研发干涉，2021年至2024年1-9月（下称：呈文期），公司研发用度金额分歧为4,751.40万元、5,904.90万元、6,565.98万元和4,244.29万元，占贸易收入比例分歧为8.66%、9.20%、8.88%和7.93%。

召募说明书泄露，除了凯众股份母公司是高新时候企业除外，其全资子公司洛阳凯众减震科技有限公司（下称：洛阳凯众）、控股子公司上海凯众聚氨酯有限公司也均为高新时候企业。不外奇怪的是，凯众股份2024年年报泄露，洛阳凯众的所得税税率为25%，并不是按照高新时候企业的优惠所得税税率15%引申。

洛阳凯众主贸易务为减震系统零部件坐蓐和销售，其业务渐渐搬迁至凯众汽车零部件（江苏）有限公司后，部分厂房存在闲置。2022年和2023，凯众股份投资性房地产分歧为699.52万元、650.70万元，系洛阳凯众闲置厂房出租产生的收益。

值得一提的是，洛阳凯众2021年至2023年工商年报表示，该公司城镇员工基本养老保障、休闲保障、员工基本医诊治老保障、生养保障（下称：四险）交纳东说念主数分歧为111东说念主、118东说念主、78东说念主，但各年工伤保障交纳东说念主数分歧为197东说念主、198东说念主、123东说念主，比其他四险交纳东说念主数多86东说念主、80东说念主、45东说念主，多出部分东说念主数占四险交纳东说念主数比例分歧为77.48%、67.80%、57.69%。

]article_adlist--> 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP